上交所1月20日表示，2017年，將在做深做細(xì)重組方案事后問詢的基礎(chǔ)上，更加突出監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和服務(wù)導(dǎo)向，確保重組市場健康有序發(fā)展。
上交所提出要嚴(yán)防五大風(fēng)險(xiǎn)：一是杠桿風(fēng)險(xiǎn)。要求上市公司詳細(xì)披露杠桿資金的來源、比例、后續(xù)還款安排、需要支付的利息費(fèi)用以及還款期限等關(guān)鍵信息，并進(jìn)行“置頂式”的風(fēng)險(xiǎn)提示。二是交易風(fēng)險(xiǎn)。上市公司和交易對(duì)方，應(yīng)當(dāng)充分估計(jì)和如實(shí)披露重組失敗的風(fēng)險(xiǎn)，便利投資者知悉。三是，跨界風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于跨主業(yè)購買資產(chǎn)的，重點(diǎn)關(guān)注上市公司是否具備跨界經(jīng)營的技術(shù)條件、人才儲(chǔ)備、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。四是，整合風(fēng)險(xiǎn)。要求上市公司詳細(xì)披露標(biāo)的資產(chǎn)核心技術(shù)人員、主要客戶、知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否存在流失或無法續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于境外并購，還特別要求披露是否存在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，是否會(huì)出現(xiàn)“水土不服”等問題。五是，減值風(fēng)險(xiǎn)。上市公司應(yīng)當(dāng)充分提示商譽(yù)和公允價(jià)值計(jì)量下各類資產(chǎn)可能存在的減值風(fēng)險(xiǎn)，以及由此引發(fā)的業(yè)績波動(dòng)。
服務(wù)導(dǎo)向上，上交所稱，要全面提升服務(wù)國家戰(zhàn)略的能力。圍繞國企混合所有制改革、落后產(chǎn)能化解、節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)、上市公司“走出去”戰(zhàn)略等重點(diǎn)難點(diǎn)問題，構(gòu)建“咨詢、培訓(xùn)、信披”三位一體的服務(wù)模式，發(fā)揮好上交所的平臺(tái)功能和示范功能。信息披露方面，尊重并購交易的市場規(guī)律，合理運(yùn)用規(guī)則彈性，支持“三去一降一補(bǔ)”重點(diǎn)上市公司的差異化重組方案；推動(dòng)跨境并購，在停牌時(shí)間、財(cái)務(wù)資料披露等方面，給予必要的政策空間。培訓(xùn)咨詢方面，設(shè)置專人專崗解答上市公司并購重組政策、法規(guī)咨詢，做到事前有解答、事中有提醒、事后有回溯；借助董秘資格培訓(xùn)、后續(xù)培訓(xùn)、新上市公司培訓(xùn)等平臺(tái)，便利公司準(zhǔn)確掌握政策法規(guī)，促進(jìn)重組提質(zhì)增效。